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市场新闻.报道指中国铝业<02600.HK>即日再调低氧化铝售价8.6%至每吨3200元人民币,德银随即发表报告,认为盈利存在下调风险,重申“沽售”评级,目标价8港元。
对中铝两个月内第二次减价并不感意外,主要因生产商因电力短缺减产,令氧化铝需求疲弱,加上成本上升,氧化铝产商毛利率受压,预期中铝08年全年成本进一步上涨21%。
德银估计,中铝08年收入其中42%来自氧化铝,假设对外销售价维持每吨3200元人民币,该行08年盈利预测存在3%下跌风险。同时,认为市场对中铝盈利仍过份乐观,相信上半年业务令市场失望。
