大华：给予中国神华增持评级 目标价至56.6港元

    大华继显表示,根据最新营运数字,中国神华<01088.HK>08年度煤产量较其预测1.83亿公吨,高0.25亿公吨,而且应该超越中国本身预测1.77亿公吨。

    煤价高企提高神华纯利,基于神华成本控制能力出色和纯利高能见度,包括08年下半年获母公司注入电力或煤资产,和海外并购短期内刺激股价因素,该行看好神华盈利前景。煤价管制执行上困难令08年底公布资源增值税对神华影响温和,得以减少成本上升压力。

    建议低位吸纳,目标价56.6港元。