摩根士丹利发表研究报告指,香港上市的中资银行股由年初至今,跑赢大摩中国指数8-19个百分点。随着首季业绩期过去,大摩对银行营运数据的看法由全线正面改为好坏不一。
一方面,大摩看到数个推动收入及经营溢利增长的因素,特别是贷款回报改善,及非基金收费业务增长。另一方面,银行资金成本及资产质素面对潜在挑战。因此,对银行估值及预测保持警惕。
该行给予中国银行<03988>评级为“增持”,目标价5.28港元,潜在催化剂为非银行业务加速发展及披露更多涉足美国信贷资产的资料。适合追求较多风险的投资者。
