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證券報告 - 花旗調高中海石油化學目標價至6.2港元
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2008-1-15 16:16:12
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證券報告 - 花旗調高中海石油化學目標價至6.2港元
2008年1月15日 03:39:00 p.m. HKT, XFNA
香港 (XFN-ASIA) - 花旗發表報告, 將中海石油化學(3983.HK)目標價由5.9港元調高至6.2港元, 以反映該行對甲醇及尿素國際價格上揚的預期, 並予該股「買入」評級。 花旗預期, 甲醇價格今年及明年分別上漲63%及43%, 至每噸2,500元及2,200元人民幣。 因此, 該行分別調高中海石油化學今明兩年的盈利預測32%及21%。 花旗指, 現時尿素國際價格較內地高出7成。如以該行估計尿素售價400美元一噸計算, 即使出口涉及關稅, 出口價每提高一成, 已可為中海石油化學帶來5%的盈利增長。 另外, 最近內地宣布限制物價措施, 包括尿素在內的產品不可加價。花旗認為, 這只屬短期措施。在內地煤炭、天然氣及公用服務漲價的壓力下, 尿素企業的邊際利潤會面對更大壓力。該行預料, 中海石油化學作為行業龍頭將帶領行業整合, 下半年將有更多併購活動。 ql/kl AFN
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