 |
|
 |
|
|
|
许多投资者都有个看法，也有不少网友曾问到这个问题，07年中国人寿的业绩增长主要是靠投资收益的大幅提高来实现的，那么，在a股一季度大幅下跌及前景不明朗的08年，中国人寿的业绩还能维持07年的水平并保持增长吗？
在 回答这个问题之前，首先要说明一下如何看待中国人寿的投资收益在其业务中的作用。在去年的文章中，我曾指出许多上市公司的业绩增长中投资收益占据了较大的 比重，并直斥这样的上市公司“不务正业”，并在年底的回顾与展望中建议远离这类公司。如今，我又为何买入中国人寿呢？作为保险公司，其收入主要来自两部 分，一是保费，二是投资收益。保险公司的赢利模式就是除了保单本身的利润外（如果有的话，有些保单可能还会亏钱），将保费收入作为投资资产来获取投资收益 是保险公司获取利润的重要来源。在某种程度上，我们可以将保险公司视为同银行一样是靠息差来赚钱的。因此，投资收益应算作保险公司的主营收入，而非不务正 业。
回到今天的主题，以下分析试图说明中国人寿08年业绩会否受a股下跌拖累而出现倒退。 详见博客文章
