2007年年报显示,公司全年实现营业收入821.07亿元,同比增长26%;营业利润299.59亿元,同比增长21%;实现归属于母公司净利润197.66亿元,同比增长18.9%;基本每股收益1.07元,全面摊薄每股收益为0.99元。07年分配预案:每10股分配股息1.8元。公司煤炭、电力业务健康发展。07年全年公司实现商品煤产量1.58亿吨,同比增长15.7%;商品煤销量2.09亿吨,同比增长22.2%;发、售电量分别为797.4亿千瓦时和743.5亿千瓦时,均同比增长近40%。通过收购采矿权,07年公司可售煤炭储量达到73.20 亿吨,同比增长22.9%。截至07年底,公司控制并运营13家燃煤电厂,总装机容量和权益装机容量分别为1509万千瓦和928.6万千瓦,同比增长19.5%和23.6%。07年公司机组发电利用小时数为5995小时,同比下降92小时,但仍然高出全国火电平均利用小时数679小时。
公司业绩增长的主要原因是煤炭、电力业务的快速增长。分业务来看,煤炭分部实现营业收入659.49亿元,同比增长23.7%。电力分部实现营业收入243.87亿元,同比增长40.3%。但由于原材料、燃料、动力与人工成本的上升,这两项主业的毛利率均出现了小幅下降,分别同比下降2.6个百分点和2.7个百分点。公司07年销售煤炭价格为312.9元/吨,同比增长1.56%。发电机组加权平均售电电价为321元/兆瓦时,同比增长2.88%。
财务费用增幅较大。07年公司销售费用5.22亿元,同比增长15.2%,主要原因是煤炭销量增加;管理费用66.24亿元,同比增长11.4%,主要原因是煤矿及电厂维修费用增加;财务费用26.66亿元,同比增长26.1%,主要原因是平均贷款余额增加以及贷款利率上升所致。
08年公司的商品煤产、销量仍会有较快增长,预计将分别增加1900万吨和1600万吨,伴随08年合同煤价格的上涨,将会进一步提升公司煤炭业务盈利能力。全年发电量将达到978亿度,同比增长22.6%。公司是国内最大的煤炭生产商和销售商,其创造的“煤-电-路-港攠的商业模式是独一无二的,不仅保证了公司的盈利能力,而且有效规避了单一行业给公司带来的行业风险。同时,公司拥有集团整体上市概念和海外收购矿产资源的计划。天相投顾暂维持公司08、09年EPS1.40元和1.67元的盈利预测,维持“增持”的投资评级。