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中国石油：享誉世界的国际能源公司
享誉世界的国际能源公司。中国石油天然气股份有限公司（简称“中国石油”）是中国最大的油气生产商和供应商，也是中国盈利能力最强的能源公司，在普式能源公布的“2006年全球能源企业250强”中，中国石油名列第六位，连续五年居亚太区第一位。中国石油一直以可靠的产品和值得信赖的客户服务享誉市场，在零售及批发市场上均为首屈一指的优质石油和石化供应商。
旺盛的油气需求支持公司持续增长。中国经济正在进入重化工发展阶段，随着中国经济和人均GDP的快速增长，对油气的需求在未来相当长的时期内有持续增长之势，成为公司持续增长的推动力。
丰富的油气资源成为公司持续的竞争力。中国石油拥有丰富的油气资源，伴随着公司“走出去”战略，获得海外权益性油田正成为公司新的增长点。作为中国最大的油气供应商，公司始终以提供优质的石油石化产品来驱动中国经济持续增长。分布广泛的油气网络遍及国内主要消费领域。中国石油拥有覆盖全国的原油和天然气网络，公司的产品遍及国内主要的消费市场。管道输送的经济性有利于降低公司的运营成本。
风险因素。油价及产业政策的调整影响公司的估值水平。在目前的市场环境下，中国石油受益高企的国际油价业绩高速增长，油价波动将影响公司的盈利水平，进而影响公司的估值水平。盈利预测、估值及投资评级：基于公司国家石油公司地位，丰富的油气资源及海外开发战略，假设国际长期原油价格60-70美元/桶，给予中国石油（07/08/09年EPS0.87/1.13/1.14元，07/08/09年PE17/13/13倍，当前价14.6港元，目标价23.40港元）
